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　　涨势如虹！

　　今早，亚太商场全线爆发。

　　韩国首尔综指涨幅扩大至3%，日经指数一度涨超1%。港股方面，恒指大涨超1%，恒生科技指数涨超2%，A50直线拉升大涨近1%。快手大涨超6%，中芯海外、百度、阿里巴巴、蔚来涨逾3%。两只锂业股赣锋锂业大涨超7%，天皆锂业大涨超11%。

　　分析东说念主士以为，一是好意思联储降息预期再度增强，刺激群众商场走强；二是AI期间再度冲破，引发关连板块联动。不外，此刻不合也在酝酿当中。有不少资深投资东说念主和机构抒发了一些担忧。

　　全线爆发

　　10月2日早盘，韩国详尽指数涨超3%，续刷历史新高。芯片股大涨，SK海力士涨超11%，刷新历史新高，三星电子涨超4%。

　　港股商场亦大爆发。恒生科技指数涨幅扩大至2%。快手涨6.6%，蔚来涨4.6%。芯片龙头中芯海外大涨超4%。科网股百度、阿里、京东、腾讯全线拉升。A50一度直线拉升近1%。

　　好意思国政府关门利空并未击溃好意思股，反而激勉了更激烈的降息预期。当地时刻10月1日，CME“好意思联储不雅察”走漏，好意思联储10月保管利率不变的概率为3.8%，降息25个基点的概率达96.2%。另外，好意思联储12月保管利率不变概率为0.7%，累计降息25个基点的概率为21.9%，累计降息50个基点的概率为77.3%。这可能亦然今天亚太商场集体飙升的主要原因。

　　与此同期，产业场地亦再度迎来爆款。OpenAI发布的Sora 2象征着视频生成期间进入新纪元，该期间被界说为“寰宇模拟器”雏形，其发展旅途类比GPT系列——Sora 1卓绝于GPT-1（基础智力考据），Sora 2已跃升至GPT-3.5水平，预示物理感知AI将重塑东说念主机交互范式。

　　另一方面，昨晚好意思股存储芯片再度暴涨，好意思光科技收盘暴涨近9%，闪迪和西部数据皆大涨。2025年9月，存储商场的第二轮加价信号枪再度打响。9月，闪迪秘书将面向通盘渠说念和糟塌者客户的居品价钱上调10%以上。另外，近日，好意思光科技向渠说念商发出告知，秘书其存储居品价钱将上升20%—30%。商场动态走漏，供应商在将来12个月内可能难以安静沿路需求，从而支抓价钱抓续走强，DRAM商场正迎来一个从2024年抓续至2027年的“前所未有的四年订价上行周期”。

　　不合迟缓加大

　　群众商场的来往结构较为显著地偏向了新期间更正。

　　着名海外大行最近发的2025 AI产业研报《Powering the AI Era》走漏，AI是基础活动更正。AI是继铁路、电气化、互联网后的要害期间拐点，其发展依赖成本与基础活动支抓，而不单是是代码与模子。超大界限企业揣测2027年参加1万亿好意思元用于AI，2024年群众该类企业日成本支拨约8亿好意思元。到2030年，群众动力转型、电力与公用劳动、数字基础活动分歧需12万亿、3万亿、2万亿好意思元成本。

　　但此时不合也出现了。据报说念，东方汇理在中国股市9月反弹后已基本赚钱了结，将更多抓仓转向红利股。该机构通过沪深300红利指数增配了红利股。“若是出现回调，可能是加仓的契机，但从宏不雅层面看，关税问题仍未信得过尘埃落定。咱们刻下的判断是，宏不雅环境对股市的支抓力度会弱一些。”

　　亿万财主投资老手、欧米茄投顾创办东说念主库柏曼（Leon Cooperman）也警戒称，好意思股已进入牛市后期，商场热诚与估值水准正走漏出相似于互联网泡沫期间的过热迹象。当今投资氛围正呼应巴菲特1999年的警戒，当投资东说念主多量因“不抓有股票即是伪善”的心态进场，而不是基于利率与企业赚钱时，商场就进入了危急阶段。他直言，东说念主工智能关连企业的估值已“高得离谱”。

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包袱剪辑：石秀珍 SF183